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股权融资一词是由“股权”和“融资”组合而成, 要想了解股权融资, 首先必须掌握两个方面的基础认知——什么是股权? 什么是融资?
股权, 即股东的权利, 是指公司股东基于其股东资格而享有的, 从公司获得经济利益并参与公司经营管理的一种权利。融资, 简言之是公司筹集资金的一种行为。融资的目的是解决公司未来或目前一段时间存在的资金需求, 企业要发展、要增长就会不断地进行融资, 从而扩大企业规模、获得更大的经济效益。因此, 股权融资是公司融资的一种方式, 公司用股权来交换投资者的资金, 而投资者的这部分资金作为公司增加的注册资本, 公司通过增加资本的方式实现融资目的。股权融资已成为企业融资最为重要的一种方式, 与其他融资方式相比较, 有很多无可替代的优点。具体如下:
1. 不需要还本付息, 减轻公司成本压力借贷性融资, 需要还本付息, 对公司的现金流影响很大; 而股权融资只需要在盈利后给股东支付红利, 公司没有还本付息的资金压力, 能够增强公司的抗风险能力。
2. 能够整合投资者资源, 在融资的同时, 还给公司拓展了业务等其他资源投资者的加入, 如果能给融资企业注入新能量, 如带来优秀人才、科学的管理经验、人脉关系等多方面资源, 那么就有助于完善公司治理结构, 全方位提升公司实力, 加速公司发展。
3. 增强了公司实力, 有助于公司建立良好信誉资本是公司承担民事责任和自主经营的基础, 股权融资增强了企业的资本实力。公司资本越多, 实力越强, 越有利于公司对外开展业务。
然而, 每一枚硬币都有正反两面。股权融资除了具有以上优点, 也存在一些缺点, 具体如下:
1. 引入新股东后股东之间容易产生纠纷, 影响公司发展股权融资通过增资引入新股东, 引入的投资者可能与原有股东在公司发展理念、日常管理等方面产生冲突, 发生纠纷, 影响公司发展, 甚至产生公司僵局。
2. 股权摊薄后, 原有股东的积极性可能下降股权融资通过增资引入新股东后, 原有股东的股权被摊薄, 其控制权可能丧失。另外, 股权融资后, 公司须向股权投资者支付股利, 对原有股东而言,其股权比例被稀释, 公司股权融资后, 如果公司利润没有增加, 原有股东所分配的利润将减少; 或者原有股东对公司的付出较多, 而公司的一部分利润须分配给投资者, 原有股东可能因此心理不平衡, 影响其积极性。
3. 信息沟通与披露成本较高
股权融资后, 新加入的投资者作为股东, 参与公司的决策。投资者会把限制原股东的权益、增设原股东或公司的义务作为投资的条件, 如规定投资者对股东会决议有一票否决权; 公司财务人员由投资委派; 对公司财务状况进行监督等。为了公司的发展, 新旧股东之间增加了很多沟通的成本, 公司的信息披露成本也将增加。
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