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金融投资策略(金融投资策略报告)

  • 法律知识学习
  • 2023-08-07 20:26:29
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  • 小付

艾财爱家101期实盘周报

民营金融投资策略

上期我们信托周报的主题是为什么民营金融大多“不得善终”,文中我提到民营金融企业必定会出现资金池运作方式,因为这样更有利于它们调整资金,寻求更高收益。可是人心贪婪,当拥有不断持续的融资能力后,相关民企业老板会越发膨胀,一旦市场与金融政策转向,资金则会反噬,最终出现大面积违约甚至是坐牢房。这种故事实在太多太多。今天这篇文章作为下篇,我将从实战的角度,为大家梳理一下每个固定收益投资行当的民营企业存在的隐患与问题,希望对大家有所帮助。

1.民营信托

有人已经上了天,有人掉进了地狱,有人刚刚买票进入。

信托行业被称为金融坏小子,因为不好管教,从信托的营业范围来讲,只要不公开揽存款、不公开发行股票、卖保险,金融里就没有它不能干的行当。所以当你能拿到一块信托的牌照时,也就意味着你拥有了金融行业里最高级的玩家的资格。这是所有民营金融企业家的梦想,当年蚂蚁宣称要打造成全牌照的金融机构,目前来看信托将是最难完成的目标。

民营金融投资策略

民营信托身上有一些特别有意思的现象,每隔几年总有一家突飞猛进的信托公司出现,然后又过几年几家信托挤进行业前十、前五之列后突然倒台,突飞猛进需要两个条件,资产管理风格激进和刚兑缺一不可,这两者都是在积累风险,而让风险能够积累、隐藏起来的条件就是资金池项目规模的不断扩大。所以民营信托都是不鸣则已一鸣惊人!雪松信托和安信信托就是其中两个典型代表,雪松信托目前已易主,而安信信托则在等待危机化解。

2.民营互联网金融

前五年在金融行业里听到最多的一个词就是金融科技化、科技改变金融之类的,这就是一个笑话。金融的本质永远都不会被改变,只要有钱,有人想赚息差、价差、概率差时,金融的游戏规则都不会变。这些口号就像潘朵拉魔盒,让金融监管放开了一道口子,这几天的妖魔都给放了出来。

以p2p为代表的互联网金融这两年也是在深度清理中,各种爆雷不断史无前例,而我们看到最后出清的基本都是民营资本,以今年爆雷的团贷网、先锋系为例,它们都曾经在网贷top10名单内,吸纳资金巨大,但其实它们出问题的根本在于资金挪用,设立各种假标或空壳公司掩人耳目,这是民营资本最不受控制的地方,不受约束就必然会出大问题。

目前真正意义上的互联网金融,第一梯队利用其流量优势,做的其实就是个人借贷业务,不涉及企业。不触碰传统银行的利益,是它们目前的策略。第二类没有什么优势,暂时只能维持经营,无力扩大流量。第三类则是互联网外衣下的融资平台,是庞氏骗局也好,供应链金融也好,风险都非常大,后期需要清出市场。

民营金融投资策略

3.民营证券公司下的资产管理公司、中小民营地方银行

前两周华信证券被一次性取消所有经营牌照,原因非常简单,就是其已经论为大股东的融资平台。目前民营小证券公司普遍存在这类问题,甚至是一些民营中小银行都存在着这一类问题,未来一段时间一些中小证券公司,中小银行的理财产品一定要回避。这些产品收益不高,但是风险却不小。目前银保监,证监会已经注意到这类问题。

4.固定收益私募基金

固收类私募基金今年也是爆雷大年,中基协报道已经900多家私募机构失联,其中不乏明星基金公司。失联背后是窟窿太大无法填补遂跑路,例如今年3月份,上海洗霸、中原内配、四方达、康力电梯等4家上市公司集体踩雷同一只私募基金,金额达两亿多,9月又爆出上海华领资产管理公司旗下35亿票据私募基金无法兑付。

在这些爆雷事件背后,除了项目本身违约外,也跟私募基金机构本身违反合同规定转移投资或挪用资金有关。私募投资公司在国内数量众多,这类公司准入门槛比较低,导致前期大量资本涌入,监管不力导致问题频出,未来跑路的还会更多。

5.地方金融资产交易所

地方一级平台的金交所是目前垃圾金融资产的主要聚集地,而这些交易所并不是公立机构,而是公司。是公司就要盈利,就要赚钱。赚谁的钱?当然是赚在这里卖资产的公司的钱,这里发产品的钱,可是这钱又是谁的呢?当然是投资者。所以在这个市场所有的参与者目前都是将各类产品卖给投资者。上周我录的一期音频,讲的是五矿信托在广州金交所将持牌35亿金太阳违约资产打6折出售,可是只要仔细分析一下这资产的状况就知道,别说6折,再打一个对折也不可能有机构买,最终只能通过私募以发不良资产的名义分卖给个人投资者。

民营金融最大的问题还是老板们觉得自己“玩钱”很厉害,当顺风顺水时自然是快速发家致富,甚至让人产生自己坐拥万亿资产、呼风唤雨之感。可是一但逆风,就会发现资本是有代价的,玩火者终将自焚。民营金融的对立面国企金融机构并不是没有问题,它们的问题更多的是大股东失位,把国家资产当成自家资产。


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