今日两支主板、一支科创板标的申购，精析如下：
（1）永泰运（保荐人：安信证券）
公司是一家主营跨境化工物流供应链服务的现代服务企业。公司致力于不断整合线下自有的国际化工物流服务团队、危化品仓库、危化品运输车队、园区化综合物流服务基地等内部服务资源和国际海运、关务服务、第三方仓储及车队等外部合作资源，通过“运化工”平台，专业、安全、高效的为客户提供包括物流方案设计、询价订舱、理货服务、境内运输、仓储堆存、报关报检、单证服务、港区服务、国际海运、物流信息监控等全链条跨境化工物流服务。
逻辑解析：
①看估值：永泰运本次公开发行股票数量为2,597万股，发行后总股本10,386.4609万股，本次发行价格30.46元/股，对应标的公司上市总市值31.64亿，对应发行人2021年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为19.88倍。
截止2022年4月14日（T-4日），中证指数有限公司发布的“L72商务服务业”最近一个月静态平均市盈率为23.42倍。发行人与畅联股份、密尔克卫、万林物流、长久物流、海程邦达5家上市公司业务具有一定相似度。以2020年每股收益及2022年4月14日（T-4日，含当日）前20个交易日均价计算，可比上市公司最新静态市盈率均值为51.82倍，低于行业最近一个月静态平均市盈率和可比公司平均市盈率。
②基本面：
“运化工”平台是公司在近二十年业务发展基础上，利用互联网、大数据等现代信息技术形成的一站式、可视化跨境化工物流供应链服务平台，平台包括智能运价系统、国际货代系统（FMS）、危化品仓储系统（WMS）、危化品车辆管理系统（TMS）、罐箱管理系统（ICMS）等模块，实现了跨境物流服务全流程的信息化打通和线下资源的垂直整合。
公司通过在宁波、上海、青岛、天津设立或收购分、子公司，搭建了自有的线下国际物流服务团队，服务范围辐射华东、华北、华中等国内主要化工产业集群和宁波、上海、青岛、天津等国内主要化学品进出港口，同时公司还在香港、美国设立了物流服务公司，探索全球化的国际物流服务网络布局。
公司在宁波、上海和嘉兴等地区拥有约五万平方米资质齐全、地理位置优越的自有化工品仓库及集装箱堆场。公司全资子公司永港物流是配套宁波港口、具有完整的危化品作业、海关监管作业、保税等资质的临港危化品仓储物流基地，承担了宁波港的危险品集装箱疏港、海关监管暂放箱业务功能，能够为跨境危化品提供一站式装卸、理货、堆存、保税、查验等增值服务。
公司自2019年开始布局化工品运输业务板块，主要由公司全资子公司凯密克、控股子公司嘉兴海泰开展，目前在宁波、嘉兴地区拥有重型半挂牵引车85辆、重型集装箱半挂车96辆，配有齐全的营运资质，可配合客户的出运需求、承运人船期及码头的进出港安排，进行提箱、还箱、进出港等，此外，凯密克作为专业的危化品运输车队，也承担了宁波港的危险品集装箱疏港运输业务。
公司提供跨境化工物流供应链服务，主要采用与合作紧密的大型船舶经营人协议采购的方式获取国际海运资源。公司通过在化工物流行业的多年运营，积累了广泛的货源基础，建立了良好的行业口碑，与马士基航运、地中海航运、法国达飞轮船、中国远洋运输（集团）总公司等国内外知名的承运人均建立了长期友好合作关系，在多条国际航线上形成了显著的规模优势，服务范围辐射全球多个国家和地区。
③看募投：
发行人本次募投项目拟使用本次募集资金投资额为67,170.18万元。按本次发行价格30.46元/股、发行新股2,597.00万股计算的募集资金总额为79,104.62万元，扣除发行费用11,934.44万元后，预计募集资金净额为67,170.18万元，本次募集资金运营项目具体情况如下表所示：
本次募集资金投资项目是公司在现有业务的基础上，对公司仓储、运输等服务能力进行提升，对现有信息化建设进行升级。
综上，公司所处行业景气度较高，估值有充分优势，募投成长空间较好，破发概率较低。
（2）嘉环科技（保荐人：中金公司）
公司是专业从事信息通信技术服务的高新技术企业，主营业务包括网络建设服务、网络运维服务、信息通信系统软件调试服务、政企行业智能化服务、网络优化服务及ICT教育培训业务。经过多年发展，公司已初步搭建成“全国落地”的综合信息通信技术服务平台，覆盖全国31个省份，以地市为单位为客户提供全国快速响应落地的服务。公司具备开展业务所必须的各类资质，包括通信工程施工总承包壹级资质、通信网络代维（外包）甲级企业资质、电子与智能化工程专业承包壹级、CMMI能力成熟度模型集成5级（最高等级）认证、电力工程施工总承包叁级等；主要客户包括华为、中兴通讯、烽火通信等通信设备商，中国移动、中国电信、中国联通等运营商和中国铁塔，及包括政府、电力能源、交通、智能家居、金融、广电等多个行业在内的政企行业客户。
逻辑解析：
①看估值：嘉环科技本次公开发行股票数量为7,630万股，发行后总股本30,519.9988万股，本次发行价格14.53元/股，对应标的公司上市总市值44.35亿，对应发行人2021年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为22.98倍，截至2022年4月15日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为48.71倍,低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。
②基本面：
自设立以来，公司始终注重技术研发的投入，先后被认定为国家级高新技术企业、江苏省规划布局内重点软件企业、南京市瞪羚企业、南京市创新型领军企业、江苏省软件核心竞争力企业（规模型），研发中心被认定为“省级软件企业技术中心”，连续3年获得“中国数字服务暨服务外包领军企业百强企业奖”。凭借优质的技术及服务，公司与华为合作超过20年，与中国移动、中兴通讯、中国电信等合作亦超过10年，得到了客户的高度认可，公司先后荣获华为“全球合作伙伴五星金奖”、连续11年获得其“中国区金牌合作伙伴奖”、连续3年获得其“企业服务战略贡献奖”、获得其“中国政企服务金牌供应商奖”、2021年华为中国地区部供应商大会“地区部优质交付专项奖”及“地区部网络安全专项奖”，并获得中兴通讯“战略合作伙伴特等奖”以及2020年中国移动一级集采优秀供应商（A级），中国移动、中国电信、中国联通等运营商优秀合作伙伴奖项。
近年来，公司代表性项目包括：“新型冠状病毒肺炎疫情期间网络建设和通信保障工作”、“2017年金砖国家峰会通信保障”、“2017年世界物联网博览会通信保障”、“第四届世界互联网大会通信保障”、2021年世界移动通信大会·上海（MWC2021）通信保障、“2019年央视春晚井冈山分会场通信保障”、“第七届世界互联网大会·互联网发展论坛通信保障”、“第一届数字中国建设峰会通信保障”等，为重大会议以及汛期、自然灾害等突发情况提供通信保障。
其中，新型冠状病毒肺炎疫情期间，公司积极配合多个省市的应急网络建设和通信保障工作。2020年1月，公司协助中国移动、中国电信、中国联通、中国广电参与“武汉火神山、雷神山、方舱医院5G通信项目”、“省委宣传部疫情新闻发布会技术保障”、“疫情期间湖北电信天翼云节点重大扩容项目（保障火神山/雷神山智慧医疗系统网络）”、“疫情期间湖北移动2021年火神山/雷神山视频会议系统调测项目（保障领导人视频系统慰问医护人员）”等时间紧迫、技术难度高的重大项目。此外，公司积极配合南京、苏州、郑州、天津等多个省市疫情防控及定点医院的网络建设和通信保障工作。因疫情期间高效、稳定的应急通信保障工作，公司被江苏省通管局认定为“2020年度全省应急通信保障工作先进集体”。
③看募投：
按本次发行价格14.53元/股，发行数量76,300,000股计算，预计募集资金总额约为110,863.90万元，扣除发行费用约7,506.70万元后，预计募集资金净额约为103,357.20万元,将投资于以下项目：
公司的募集资金将用于区域服务网络建设项目、研发及培训中心建设项目、信息化升级建设项目及补充流动资金项目。
区域服务网络建设项目拟通过投入40,078.21万元在全国建设224个区域服务网点，包括购置租赁场地，购买先进的设备器具以及引进优秀的业务服务人员来建设更优质的服务网络。本项目通过在北京、深圳分别购置2,000平方米、1,000平方米建设华北区域服务中心、华南区域服务中心，进而直接对接服务中国移动、中国联通、中国电信、华为、中兴通讯等企业总部，实现公司利用区位优势贴近服务客户并及时掌握客户需求变动的业务发展需求，不断提升业务服务质量，助力公司业务的不断拓展。
研发及培训中心建设项目将通过建设研发与培训中心、购置先进的研发设备、招募行业内优秀的技术研发人员，实现公司研发实力的整体提升。本项目的实施符合信息通信技术服务行业技术发展的前瞻性要求，对改善公司研发环境，不断吸引高素质人才，提高公司的技术研发水平具有重要意义，也为公司未来具有持续竞争力提供保障。
信息化升级建设项目将支持集团型管理，优化现有业务流程，实现各职能部门的高效对接，使公司内部的业务流程运行更为高效，进一步提升公司的经营管理效率，降低公司成本。同时，通过信息化系统的升级和完善，以稳定、高效的信息化系统满足公司未来发展的要求。
综上，公司所处行业景气度尚可，估值有一定优势，破发概率较低。
（3）德龙激光（保荐人：中信建投证券）
公司主营业务为精密激光加工设备及激光器的研发、生产、销售，并为客户提供激光设备租赁和激光加工服务。
逻辑解析：
①看估值：德龙激光本次公开发行股票数量为2,584万股，发行后总股本10,336万股，本次发行价格30.18元/股，对应标的公司上市总市值31.19亿，对应发行人2021年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为38.86倍，主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司2021年扣除非经常性损益前后孰低的平均静态市盈率。
②基本面：
公司是一家技术驱动型企业，自成立以来，一直致力于新产品、新技术、新工艺的前沿研究和开发。公司专注于激光精细微加工领域，凭借先进的激光器技术、高精度运动控制技术以及深厚的激光精细微加工工艺积淀，聚焦于半导体及光学、显示、消费电子及科研等应用领域，为各种超薄、超硬、脆性、柔性及各种复合材料提供激光加工解决方案。同时，公司通过自主研发，目前已拥有纳秒、超快（皮秒、飞秒）及可调脉宽系列固体激光器的核心技术和工业级量产的成熟产品。
随着现代化工业和科技的发展，产品和零件的加工日益微型化、精细化，凭借对下游应用的深刻理解，公司着眼于技术含量高、应用前沿高端的方向，对各种激光应用材料及工艺进行了前沿性的研发，及时推出精密激光加工解决方案，不断拓展激光精细微加工应用领域，助力中国制造业转型升级。目前，公司产品批量应用于碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料晶圆划片、MEMS芯片的切割、Mini LED以及5G天线等的切割、加工等。
凭借多年的技术创新和工艺积累，公司与下游众多知名客户建立了稳定的合作关系。在半导体及光学领域，公司主要客户包括中电科、三安光电、华灿光电、水晶光电、五方光电、美迪凯等；在显示领域，公司主要客户包括京东方、华星光电、维信诺、同兴达、天马微电子、群创光电等；在消费电子领域，公司主要客户包括东山精密、信利公司等；在科研领域，公司主要客户包括中钞研究院、中科院等。由于专用设备的行业惯例，公司与客户之间通常不存在长期合作协议。公司在经营过程中采取技术驱动型战略，致力于新产品、新技术、新工艺的前沿研究和开发，储备相关市场领域技术，积极拓展客户需求等方式与上述客户保持稳定良好的合作关系。公司的技术与产品得到了下游领先企业的一致认可，确立了公司在激光精细微加工行业中的市场地位。
公司2022年一季度经营情况良好，预计2022年一季度业绩较上年同期实现增长。公司预计2022年一季度营业收入为12,900万元至14,200万元，同比增长13.56%至25.00%；预计2022年一季度归属于母公司所有者的净利润为2,225万元至2,725万元，同比增长1.02%至23.73%；预计2022年一季度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2,150万元至2,650万元，同比增长6.51%至31.28%。
③看募投：
《招股意向书》中披露的募集资金需求金额为45,000.00万元，按本次发行价格30.18元/股和2,584.00万股的新股发行数量计算预计发行人募集资金总额77,985.12万元，扣除约6,586.15万元（不含税）的发行费用后，预计募集资金净额71,398.97万元，高于前述募集资金需求金额。投资于以下项目：
公司募集资金投资项目是在公司现有业务的基础之上制定的，是根据公司业务发展规模、技术研发创新要求、客户服务需求等在现有业务上的拓展和提升。
“精密激光加工设备产能扩充建设项目”、“纳秒紫外激光器及超快激光器产能扩充建设项目”的顺利实施，将有效提升公司激光加工设备、激光器的产能，进一步满足下游市场日益增长的需求。
“研发中心建设项目”将在AOI检测技术、百瓦级超快激光器、柔性超薄玻璃精细切割、碳纤维复合材料加工等领域进行深入研究开发，提高公司新产品开发的技术创新能力，为公司未来发展储备产品，实现可持续发展。公司研发中心将引进更多优秀的技术研发人才、配置先进的研发设备、加大研发投入，创造良好的研发氛围及环境。
“客户服务网络建设项目”将实现在苏州新增客户服务网络总部，在深圳、厦门、宁波、上海等城市新增8个客户服务网点，为公司开展营销、客户服务活动提供便利，促使公司更快速了解市场需求变化，进一步提高客户满意度。
综上，公司所处行业景气度尚可，估值相对行业及可比公司较高，近期行业估值下降幅度较大，存在一定破发概率。
结论：今日主板标的估值较为合理，稳健投资者可参与申购，德龙激光建议观望。小沙弥今日参与永泰运、嘉环科技申购。投资路上一路相伴，欢迎持续关注。
互联网金融和金融互联网(互联网金融和金融互联网是完全孤立的)
百度云金融(百度云金融官网入口)
【本文标题和网址，转载请注明来源】嘉兴达飞金融(达飞金融公司总部在哪里) http://www.gdmzwhlytsq.com/hyxw/368329.html
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